Președintele american Donald Trump a declarat că sprijinirea monedei japoneze este un semn de prietenie și un gest de susținere a economiei globale. „Au un yen care se slăbește și au vrut un pic de ajutor. Și noi suntem întotdeauna acolo pentru Japonia”, a spus Trump, răspunzând unei întrebări a unui jurnalist despre motivul pentru care SUA ajută la susținerea monedei. Declarația a fost urmată de o confirmare oficială din partea Ministerului de Finanțe al Japoniei, care a precizat că intervenția de vineri, realizată împreună cu Departamentul Trezoreriei al SUA, „a contracarat volatilitatea excesivă și mișcările dezordonate ale yenului japonez din ultimele luni”.
Dolarul american a scăzut cu 0,2%, la 157,07 yeni, după declarațiile lui Trump, departe de maximul de patru decenii de aproape 164 de yeni atins la sfârșitul lunii trecute. Cu toate acestea, moneda americană a revenit la 157,70 yeni după comunicatul Ministerului de Finanțe al Japoniei. Această fluctuație arată cât de sensibile sunt piețele la orice semnal de intervenție și cât de fragilă este încrederea în yen.
Japonia se confruntă de luni de zile cu o scădere neîncetată a monedei sale, care alimentează inflația prin creșterea prețurilor la importuri, lovind direct bugetele gospodăriilor și afectând ratingul de popularitate al premierului Sanae Takaichi. Deși Banca Japoniei a majorat dobânda de referință în iunie la 1%, cel mai ridicat nivel din ultimii 31 de ani, această măsură nu a reușit să ofere un impuls durabil monedei aflate în dificultate. Intervențiile anterioare, din aprilie și mai, când Japonia a cumpărat yeni, au declanșat doar o revenire temporară.
Secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, a confirmat, de asemenea, efortul de vineri, declarând că Washingtonul „nu va ezita să participe la alte intervenții comune”. Bessent a subliniat că SUA „sprijină ferm măsurile decisive de pe piață și cele monetare ale Japoniei pentru a corecta subevaluarea substanțială a yenului”, repetând apelurile sale pentru noi majorări ale dobânzilor de către Banca Japoniei. În acest context, Banca Japoniei a oferit vineri cel mai clar semnal de până acum privind o posibilă majorare timpurie a dobânzii, chiar dacă a menținut politica monetară neschimbată.
Intervenția comună nu este doar o chestiune bilaterală. Coreea de Sud a intervenit, de asemenea, joi pentru a cumpăra wonul sud-coreean, ceea ce indică o coordonare mai largă a politicilor în regiune. Analiștii consideră că această acțiune reflectă îngrijorarea comună față de volatilitatea excesivă a piețelor valutare și riscul de destabilizare a economiilor emergente și a fluxurilor comerciale globale.
Contextul geopolitic este la fel de important. Intervenția are loc pe fondul tensiunilor comerciale dintre SUA și China, al războiului din Ucraina și al incertitudinilor legate de politica monetară a Rezervei Federale. Un yen slab avantajează exportatorii japonezi, dar dezavantajează consumatorii și importatorii, iar efectele se resimt la nivel global. De exemplu, deprecierea yenului pune presiune pe alte monede asiatice, ceea ce poate duce la o cursă a devalorizărilor competitive.
În plus, această intervenție comună este un semnal puternic că SUA și Japonia sunt dispuse să acționeze concertat pentru a stabiliza piețele financiare, chiar dacă astfel de mișcuri sunt rare și controversate. Unii economiști critică intervențiile valutare, considerându-le ineficiente pe termen lung și distorsionante pentru piețe. Alții le văd ca pe un instrument necesar pentru a corecta dezechilibrele și a preveni crizele.
Pentru Japonia, provocarea rămâne uriașă. Țara are o datorie publică uriașă, iar Banca Japoniei deține o mare parte din obligațiunile guvernamentale. O creștere bruscă a randamentelor ar putea duce la pierderi masive pentru bancă și la instabilitate financiară. De aceea, orice intervenție trebuie să fie atent calibrată.
Pe de altă parte, SUA au propriile motive să sprijine yenul. Un dolar prea puternic afectează exporturile americane și poate alimenta inflația prin importuri mai scumpe. În plus, instabilitatea piețelor financiare din Asia poate avea efecte de contagiune asupra economiei americane.
În concluzie, intervenția comună Japonia-SUA este un eveniment rar, cu implicații profunde pentru piețele valutare, politica monetară și relațiile bilaterale. Rămâne de văzut dacă această acțiune va fi suficientă pentru a stabiliza yenul pe termen lung sau dacă vor fi necesare măsuri suplimentare, inclusiv majorări de dobândă și reforme structurale în Japonia.
De ce este important:
Această intervenție comună este importantă deoarece marchează o rară coordonare între două dintre cele mai mari economii ale lumii pentru a stabiliza o monedă cheie, într-un moment de volatilitate extremă. Ea subliniază riscurile globale generate de dezechilibrele valutare și arată că guvernele sunt dispuse să intervină direct pe piețe pentru a preveni crize financiare. Pentru investitori, acest eveniment semnalează că băncile centrale și trezoreriile sunt vigilente și pregătite să acționeze, ceea ce poate reduce incertitudinea pe termen scurt. Pe termen lung, însă, succesul depinde de măsuri fundamentale, precum reformele economice din Japonia și coordonarea politicilor monetare la nivel global.
