Microsoft a investit 5 miliarde de dolari în Anthropic în noiembrie 2025, ca parte a unui acord circular prin care laboratorul de AI a fost de acord să cumpere servicii Azure în valoare de 30 de miliarde de dolari. Microsoft nu actualizează în mod obișnuit valoarea investiției sale în Anthropic în fiecare trimestru. Cu toate acestea, discută trimestrial despre investiția sa în OpenAI. Microsoft a declarat că investiția în OpenAI nu s-a descurcat la fel de bine în trimestrul respectiv, fiind înregistrată o scădere de aproximativ 600 de milioane de dolari, ceea ce a redus câștigul pe acțiune diluat cu aproximativ 7 cenți pe acțiune.
Microsoft deține aproximativ 27% din OpenAI. Și, deși Microsoft primește și plăți din împărțirea veniturilor, nu raportează cât plătește OpenAI în cadrul acestui aranjament. În schimb, Microsoft contabilizează valoarea investiției sale. Deși acest trimestru a adus o scădere destul de semnificativă a valorii acelei investiții, reducerea de 600 de milioane de dolari a fost în mare parte o eroare de rotunjire pentru Microsoft. Compania a livrat un trimestru extrem de profitabil, raportând venituri de 90 de miliarde de dolari și un venit net de 35,8 miliarde de dolari pentru trimestrul respectiv. Veniturile Microsoft au fost de 331,8 miliarde de dolari, cu un venit net de 133,7 miliarde de dolari pentru întregul an.
Investiția Microsoft în OpenAI arată mult mai bine atunci când este privită pe o bază anuală. Pentru întregul an, investiția Microsoft în OpenAI a generat un câștig de 5 miliarde de dolari și a adăugat 0,67 dolari pe acțiune, respectiv, a raportat compania. (Microsoft a raportat un EPS de 17,95 dolari pentru anul fiscal.) Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că Microsoft a raportat aproape la fel de mult câștig din Anthropic într-un singur trimestru cât a obținut din OpenAI pentru întregul an. De fapt, este atât de remarcabil încât Microsoft a dezvăluit acest lucru.
Analiză și context
Această dezvăluire financiară aruncă o lumină nouă asupra strategiei agresive a Microsoft în domeniul inteligenței artificiale. Gigantul din Redmond a pariat masiv pe două dintre cele mai promițătoare startup-uri de AI, Anthropic și OpenAI, dar rezultatele financiare arată că nu toate pariurile sunt la fel de profitabile pe termen scurt. În timp ce investiția în Anthropic a generat un câștig spectaculos de 3,2 miliarde de dolari într-un singur trimestru, OpenAI a înregistrat o scădere de 600 de milioane de dolari în aceeași perioadă. Totuși, pe ansamblul anului fiscal, OpenAI a adus un câștig de 5 miliarde de dolari, ceea ce demonstrează că volatilitatea pe termen scurt nu reflectă neapărat potențialul pe termen lung.
Ce înseamnă acest lucru pentru piața AI? În primul rând, arată că Microsoft are o poziție dominantă, fiind capabilă să absoarbă pierderi temporare fără a-și afecta semnificativ profitabilitatea. În al doilea rând, subliniază importanța parteneriatelor strategice: acordul circular cu Anthropic, prin care laboratorul de AI cumpără servicii Azure în valoare de 30 de miliarde de dolari, este o mișcare inteligentă care leagă succesul Anthropic de ecosistemul cloud al Microsoft. În același timp, OpenAI rămâne un partener valoros, chiar dacă evaluarea sa fluctuează.
Pentru investitori, aceste cifre sunt un semnal mixt. Pe de o parte, câștigul uriaș din Anthropic sugerează că Microsoft a făcut o alegere inspirată atunci când a investit în acest laborator fondat de foști angajați OpenAI. Pe de altă parte, scăderea valorii OpenAI ar putea indica o concurență acerbă pe piața modelelor de limbaj mari (LLM) și costuri operaționale ridicate. Cu toate acestea, având în vedere că Microsoft deține 27% din OpenAI și beneficiază de împărțirea veniturilor, parteneriatul rămâne profitabil pe termen lung.
Un alt aspect important este transparența financiară. Microsoft a ales să dezvăluie aceste detalii, ceea ce este neobișnuit pentru o companie de talia sa. De obicei, astfel de informații sunt ascunse în notele de subsol ale rapoartelor financiare. Faptul că Microsoft a evidențiat câștigul din Anthropic sugerează că dorește să demonstreze investitorilor că strategia sa de investiții în AI este diversificată și că nu depinde exclusiv de succesul OpenAI.
Pe termen lung, această competiție între Anthropic și OpenAI este benefică pentru Microsoft, deoarece stimulează inovația și menține prețurile sub control. În plus, Microsoft își consolidează poziția pe piața cloud, deoarece ambele laboratoare de AI sunt clienți importanți ai Azure. Astfel, indiferent care dintre ele va domina piața modelelor de AI, Microsoft câștigă de ambele părți.
De ce este important:
Această știre este importantă deoarece arată cum gigantul Microsoft își gestionează portofoliul de investiții în inteligența artificială, un domeniu care va defini următorul deceniu tehnologic. Câștigul de 3,2 miliarde de dolari din Anthropic demonstrează că pariurile pe startup-uri concurente pot fi extrem de profitabile, în timp ce scăderea valorii OpenAI subliniază volatilitatea pieței AI. Pentru investitori și analiști, aceste date oferă o perspectivă rară asupra modului în care Microsoft își evaluează participațiile și cum își protejează interesele prin parteneriate strategice. În plus, dezvăluirea acestor cifre indică o transparență crescută din partea Microsoft, ceea ce poate influența încrederea pieței și deciziile de investiții în sectorul tehnologic.
