Marea parte a acestor investiții, 15,8 miliarde de dolari, este destinată infrastructurii de inteligență artificială (AI), incluzând sisteme specializate de calcul, stocare, rețelistică și software necesare pentru a construi, antrena, implementa și opera modele AI la scară largă. SpaceX a anunțat că vrea să crească capacitatea centrelor sale de date de la 5 gigawați (GW) la 2 GW până la sfârșitul anului – o țintă ambițioasă care a stârnit îngrijorări legate de randamentul acestor cheltuieli uriașe.
„Am văzut aceeași atenție asupra marilor companii tech în acest sezon de raportări, unde investitorii au început să ceară vizibilitate asupra profitabilității investițiilor”, a declarat Josh Gilbert, analist principal la platforma de tranzacționare eToro. „SpaceX se confruntă cu acest test cu un grad suplimentar de dificultate, pentru că le cere acționarilor să finanțeze centre de date pe orbită.”
Compania a încercat să liniștească piețele, subliniind că puterea sa de calcul nu servește doar modelelor Grok, ci este și vândută activ, având deja contracte de servicii cloud în valoare de 14,1 miliarde de dolari. Cu toate acestea, scepticismul rămâne ridicat, mai ales că multe dintre marile firme tech – de la Google la Microsoft – se confruntă cu întrebări similare legate de rentabilitatea investițiilor în AI.
Singurul domeniu în care SpaceX a raportat profit a fost divizia de „conectivitate”. Veniturile din acest segment au crescut cu 66% față de anul precedent, pe fondul dublării numărului de abonați la serviciul de comunicații prin satelit Starlink, care a ajuns la 12 milioane. Această divizie a generat un venit operațional de 1,66 miliarde de dolari, oferind un colac de salvare într-un peisaj dominat de investiții masive.
Acțiunile SpaceX se confruntă cu un alt test joi, când expiră prima tranșă a perioadei de lock-up post-IPO. Aproximativ 911,5 milioane de acțiuni – circa 20% din totalul deținerilor restricționate – devin eligibile pentru vânzare. Melissa Otto, șefa departamentului de cercetare Visible Alpha de la S&P Global, a declarat pentru Al Jazeera că titlurile „vor fi probabil volatile” odată cu ridicarea restricțiilor.
IPO-ul SpaceX a fost evaluat la 135 de dolari pe acțiune și a urcat până la 225 de dolari în câteva zile de la debutul din 12 iunie, propulsându-l temporar pe Elon Musk în postura de prim trilionar din lume. De atunci, acțiunile au scăzut constant, iar prăbușirea de miercuri a readus în discuție sustenabilitatea modelului de afaceri al companiei.
Analiștii sunt împărțiți. Unii consideră că investițiile în AI sunt necesare pentru a menține avantajul competitiv al SpaceX, mai ales în contextul în care concurența în domeniul sateliților și al lansărilor spațiale se intensifică. Alții atrag atenția că, fără o strategie clară de monetizare, aceste cheltuieli ar putea eroda încrederea investitorilor pe termen lung.
„SpaceX nu mai este doar o companie de rachete. Devine un jucător major în cloud computing și AI, dar asta vine cu riscuri”, a explicat un analist care a dorit să-și păstreze anonimatul. „Întrebarea este dacă investitorii sunt dispuși să aștepte ani de zile pentru a vedea profituri reale.”
Pe lângă provocările financiare, SpaceX se confruntă și cu incertitudini legate de reglementări. Planurile de a lansa mii de sateliți suplimentari pentru Starlink au stârnit îngrijorări legate de poluarea luminoasă și de riscul de coliziuni în spațiu. De asemenea, extinderea centrelor de date pe orbită ridică probleme tehnice și de securitate fără precedent.
În ciuda scăderii acțiunilor, unii investitori rămân optimiști. „SpaceX are un istoric de a livra rezultate acolo unde alții au eșuat”, a spus un manager de fond. „Dacă reușesc să transforme viziunea lui Musk în realitate, randamentele pe termen lung ar putea fi uriașe.”
Pentru moment, însă, piața așteaptă semnale clare. Următoarele raportări trimestriale vor fi cruciale pentru a demonstra dacă investițiile masive în AI încep să dea roade. Până atunci, volatilitatea rămâne cuvântul de ordine pentru acțiunile SpaceX.
De ce este important:
Scăderea acțiunilor SpaceX reflectă o tendință mai largă pe piețele financiare: investitorii dev tot mai sceptici față de cheltuielile masive în inteligență artificială fără o rentabilitate imediată vizibilă. SpaceX, prin ambiția sa de a combina explorarea spațială cu infrastructura AI orbitală, testează limitele a ceea ce investitorii sunt dispuși să accepte. Rezultatul acestui experiment ar putea influența nu doar viitorul companiei, ci și direcția întregii industrii tech și spațiale. Dacă SpaceX reușește, ar putea deschide calea pentru o nouă eră a centrelor de date în spațiu; dacă eșuează, ar putea deveni un avertisment pentru orice companie care încearcă să îmbine prea multe domenii riscante simultan.
