Totul a început cu o confesie: un adultér. Dar până miercuri seara, nici nu era clar despre cine este vorba: Alice Huang, executiva chineză suspectată de informațiile americane de a spiona pentru țara de origine, sau Kimberly Powell, o executivă Nvidia care îi raportează direct și care, conform a cinci surse citate de The New York Times într-un raport exploziv, a fost de asemenea o amantă. Haosul informativ este total, iar consiliul de administrație — format din oameni pe care Huang i-a făcut extrem de bogați — se află într-o poziție imposibilă.
Chiar dacă Huang este împins din funcția de CEO, este puțin probabil ca consiliul să-l taie legăturile complet. Fără ca o altă bombă să explodeze, ar putea păstra-l ca președinte, un rol pe care Nvidia nu-l are momentan. Dar cineva trebuie să conducă compania zi de zi, și nu există un plan de succesiune apparent. Asta ne lasă pe noi, la fel ca pe toți ceilalți, să speculăm în timp ce așteptăm să vedem ce urmează.
Deși cele 60 de subalterni directi ai lui Huang sunt, fără îndoială, sub lupă, iată propriul nostru joc de salon, cu câțiva candidati evidenți și alții mai puțin așteptați:
Lisa Su. CEO-ul AMD rulează cel mai credibil rival al Nvidia, dar este și o verişoară îndepărtată a lui Huang. The Information a făcut numele său aceste zile, dar întrebarea rămâne: de ce ar lăsa ea jobul actual pentru al lui? AMD are de câștigat din fiecare zi în care Nvidia este distrasă de anchete, audiențe congresuale și toate micro-dramele care urmează să urmeze. Cel mai bun mut al ei ar fi să trimită o notă politicoasă și să își păstreze biroul actual.
Eric Schmidt. A fost alegerea lui Jeffrey Sonnenfeld, decan asociat senior pentru studii de leadership la Yale School of Management, cu care am discutat în începutul săptămânii. Schmidt ar putea "ateriza cu parașuta mâine și să facă o treabă foarte bună", a spus Sonnenfeld. Și poate are dreptate. A condus Google între 2001 și 2011, a președit Comisia Națională de Securitate pe AI între 2018 și 2021, și acum conduce compania de rachete Relativity Space. Chiptruri, software, guvern, rachete — o gamă impresionantă. Dar Schmidt aduce și un bagaj considerabil legat de propriile sale aventuri extraconjugale. E greu de văzut cum ar trece de filtrul consiliului din acest motiv.
Lip-Bu Tan. CEO-ul Intel știe de chiptruri, și acum ar putea dori o aterizare foarte moale. Luna trecută, Intel a raportat un cifră de afaceri de 16,5 miliarde dolari în al treilea trimestru, în creștere cu 21%, dar a avertizat că rezultatele ultimului trimestru vor fi sub prognozele Wall Street. Boom-ul AI a provocat o penurie de chiptruri de memorie, ridicând prețurile PC-urilor și tăiând vânzările. Asta a lăsat urme pe Intel (chiptrurile pentru PC sunt o parte mare din business), iar acțiunile au căzut 20% în tranzacționarea after-hours pe urma avertismentului, după ce deja scăzuseră cu mai mult de 30% din septembrie. O mutare la o companie care le mănâncă pe toți pe prânz ar fi o ieșire de urgență spectaculoasă.
Bret Taylor. Fost co-CEO Salesforce și președinte al consiliului OpenAI, acum la șefia startup-ului AI Sierra, are un CV care citește ca un "Who's Who" al Silicon Valley. A co-creat Google Maps, a fost CTO la Facebook, a președit consiliul Twitter prin vânzarea către Elon Musk. Apoi a preluat președinția consiliului OpenAI după "Blip-ul" — concedierea și rapida revenire a lui Sam Altman. Când companiile au nevoie de un adult nelipsit, plăcut și calm în cameră, sună pe Taylor. Probabil cunoaște aproape fiecare client al Nvidia, de asemenea.
Ian Buck. Dacă consiliul simte nevoia puternică de un "constructor" la timon, ar putea face mult mai rău decât VP-ul Nvidia care a ajutat la dezvoltarea CUDA, software-ul de chiptruri care a devenit central pentru dominanța Nvidia în AI. Analistiți și foști angajați l-au menționat ca posibil succesor, iar traderii de pe Kalshi îi dau o șansă medie. Nu e un nume de casă, dar doctoratul de la Stanford pare mai viabil dacă Huang poate păstra titlul de președinte și să împingă pentru un succesor cu care poate lucra.
Cineva de pe corredor. Andrew Bell, senior VP hardware engineering la Nvidia, a ajuns acum 25 de ani ca absolvent tânăr de la Cornell și a fost pe o traiectorie ascendentă mereu. La fel ca Buck și ca zeci de alți executivi care, presupunem, primesc acum o analiză mai riguroasă, raportează direct lui Huang. CFO-ul Nvidia, Colette Kress, este de asemenea un nume care circula — are credibilitatea financiară, cunoaște investitorii, dar lipsește expertise-ul tehnic profund pe care piața îl așteaptă de la șeful Nvidia.
Realitatea este că Nvidia se află într-o zonă neexplorată. Nu e doar despre cine poate semna contracte sau prezenta la GTC. E despre cine poate ține impreună o cultură de inovație brută, cine poate naviga relația simbiotică cu TSMC, cine poate gestiona presiunea geopolitică a restricțiilor de export către China, și cine poate păstra iluzia — sau realitatea — că moștenirea lui Huang continuă.
Consiliul are o decizie existențială. Dacă alege un insider (Buck, Bell, Kress), semnalizează continuitate, dar riscă să pară complici în cultura care a permis scandalul. Dacă alege un outsider de marcă (Schmidt, Taylor), aduce credibilitate externă, dar riscă să nu înțeleagă motorul intern al companiei. Dacă alege un rival (Su, Tan) — bine, asta e scenariul de film, probabil imposibil din motive legale și strategice.
Într-un mod paradoxal, haosul actual este și o dovadă a puterii lui Huang: compania este atât de puternică încât poate supraviețui chiar și fără el, cel puțin pe termen scurt. Acțiunile Nvidia au fluctuat, dar nu s-au prăbușit. Clienții (Microsoft, Google, Meta, Amazon, Tesla) nu au anunțat schimbări de furnizor. Ecosistemul CUDA este prea profund înrădăcinat.
Dar pe termen lung, lipsa unui plan de succesiune clar este o vulnerabilitate strategică majoră. Investitorii instituționali o vor cere. Regulatorii o vor examina. Și următoarea generație de inovare AI — fie că e vorba de chiptruri specializate pentru inferență, de arhitecturi noi, de quantum computing — va necesita o viziune care nu poate fi doar "continuăm ce a făcut Jensen".
Așa că, în timp ce Kalshi pariază pe șanse de 30% pentru supraviețuirea lui Huang pe săptămână, pariul real al consiliului nu e pe o persoană, ci pe un proces. Cel mai important nume de pe lista succesorilor nu e niciunul de mai sus — e "Procesul de Succesiune". Și acel proces, din păcate pentru Nvidia, a început mult prea târziu.
De ce este important:
Scandalul și incertitudinea de la Nvidia nu sunt doar un drama corporatistă — sunt un test de stres pentru întreaga economie AI. Nvidia nu este doar o companie; este infrastructura critică a revoluției actuale de inteligență artificială. Chiptrurile sale antrenează modelele care conduc mașinile autonome, sistemele medicale, modelele climatice, sistemele financiare și, din ce în ce mai mult, aparatul militar al puterilor occidentale. O tranziție de putere haotică la vârful companiei ar putea întârzia dezvoltarea chiptrurilor de următoarea generație, ar putea îngreuna lanțurile de aprovizionare globale și, cel mai important, ar putea crea o fereastră de vulnerabilitate geopolitică pe care competitori (din China, dar nu numai) ar putea să o expliceze. Stabilitatea Nvidia este, de facto, o problemă de securitate națională pentru SUA și aliații săi. De aceea, cine va urma lui Jensen Huang nu este o chestiune de gossip Silicon Valley — este o chestiune de strategie globală.
