Aproximativ o treime dintre principalii jucători ai pieței au lipsit de la redeschidere, o măsură luată, potrivit autorităților, pentru a proteja acționarii de impactul războiului. Hamid Yari, directorul adjunct al Organizației pentru Valori Mobiliare și Burse, a declarat pentru presa de stat că 42 de simboluri de ticker, reprezentând aproximativ 36% din piață, au fost suspendate. Pentru a facilita redeschiderea, ferestrele de tranzacționare au fost prelungite cu o oră în ambele zile.
Deși Yari și-a exprimat speranța că închiderile îndelungate ale pieței vor lua sfârșit, acest lucru ar putea fi imposibil dacă atacurile reizbucnesc și autoritățile sunt nevoite să intervină din nou. Printre companiile absente de la redeschidere s-au numărat giganții petrochimici Fajr și Mobin, giganții siderurgici Khuzestan și Mobarakeh, firmele de utilități și companiile de investiții care aveau o mare parte din portofolii investite în infrastructura vizată de atacurile americane și israeliene. De asemenea, implicarea fondurilor de capital cu peste 35% din portofolii investite în cele mai afectate companii va rămâne suspendată până la o nouă notificare. Scopul declarat a fost „prevenirea presiunii suplimentare de vânzare și sprijinirea pieței”.
Măsurile instituite înainte de război pentru a preveni orice perturbări financiare majore înseamnă că acțiunile celorlalte două treimi dintre jucătorii de pe piață pot crește sau scădea doar cu 3%. Piața de capital din Iran rămâne relativ subdezvoltată din cauza sancțiunilor americane și a izolării de piețele financiare globale. Deși reprezintă o pondere mai mică a activității financiare decât băncile și statul, bursa funcționează ca un barometru important al încrederii investitorilor și al generării de lichidități pe termen scurt.
În ansamblu, semnele au fost pozitive în cele două zile de redeschidere. Cozile de cumpărare le-au depășit pe cele de vânzare, iar indicele ponderat egal, care acordă fiecărei companii listate aproximativ aceeași pondere pentru a permite investitorilor să evalueze mai bine mișcarea acțiunilor, s-a îmbunătățit ușor. TEDPIX, principalul indice al Bursei de Valori din Teheran, a înregistrat câștiguri modeste marți și a adăugat încă 44.000 de puncte miercuri, ajungând la peste 3.758.000 înainte de weekend. Indicele atinsese un maxim istoric la începutul anului 2026, de aproape 4.500.000, dar traiectoria pieței a fost în declin de la protestele naționale de la sfârșitul lunii decembrie, condițiile economice tot mai proaste și izbucnirea războiului ducând la suspendarea bursei.
Economistul Mehdi Haghbaali a declarat pentru Al Jazeera că autoritățile s-au confruntat cu provocări în redeschiderea bursei, în special din cauza considerentelor de securitate care împiedică companiile să dezvăluie pe deplin amploarea daunelor suferite de instalațiile și unitățile lor de producție. „Firmele de brokeraj, în special cele mai mici, se confruntă, de asemenea, cu dificultăți semnificative”, a spus Haghbaali. „Mulți comercianți dețineau poziții cu efect de levier prin linii de credit, în special comercianții de opțiuni ale căror contracte au expirat în timpul închiderii pieței, rămânând fără o cale clară de recurs.” Autoritățile au interzis temporar brokerilor să oblige investitorii fie să adauge numerar și garanții, fie să vândă acțiuni dacă acestea scad sub pragurile de poziție cerute.
Haghbaali a spus că redeschiderea de două zile a decurs mai bine decât se aștepta, dar acest lucru s-ar putea datora mai degrabă cât de gravă era deja economia, decât unui semn cu adevărat pozitiv. Cu o inflație vertiginoasă care a afectat Iranul în ultimele luni, prețul real al acțiunilor a scăzut. O scădere bruscă a valorii rialului iranian în raport cu dolarul american a făcut ca companiile orientate spre export să pară mai atractive, deoarece veniturile se traduc adesea în câștiguri mai mari în moneda națională.
Dar există motive de prudență, a spus Haghbaali, investitorii având nevoie probabil de reduceri pentru a investi în acțiuni mai riscante. „Comerțul a fost grav perturbat, exportatorii se vor confrunta cu dificultăți în menținerea operațiunilor, iar inflația în creștere va împiedica și mai mult crearea de valoare reală, ceea ce se va reflecta în evaluările acțiunilor”, a spus economistul. Rata inflației era de peste 70% la sfârșitul lunii aprilie, potrivit ultimelor cifre oficiale disponibile, iar situația s-a înrăutățit odată cu impunerea de către SUA a unei blocade navale a porturilor din sudul Iranului.
Confruntându-se cu un deficit bugetar uriaș, spațiul de manevră al guvernului a fost limitat, oferind familiilor afectate de sancțiuni doar subvenții modeste și cupoane electronice pentru bunuri esențiale, în timp ce reprimă stocarea și specula cu prețuri. În perioadele anterioare de dificultăți economice, Iranul a încercat să atenueze deficitul de valută străină, care poate duce la inflație, prin limitarea importului anumitor bunuri de consum. Pentru a face față valului actual de inflație, autoritățile ar putea fi nevoite să introducă din nou astfel de măsuri, a spus Haghbaali, în ciuda necesității de a importa materiale pentru a ajuta la reconstrucția infrastructurii avariate de război.
Oricum ar fi, nu vor exista decizii ușoare pentru guvern, a spus Haghbaali. „În mod natural, un acord de pace între SUA și Iran ar putea schimba fundamental perspectivele, ar putea îmbunătăți așteptările pieței și ar putea oferi o ușurare economiei”, a adăugat el.
De ce este important:
Redeschiderea controlată a bursei din Iran nu este doar un eveniment financiar, ci un indicator al stării de sănătate a economiei iraniene sub presiunea sancțiunilor și a războiului. Modul în care autoritățile gestionează această redeschidere reflectă capacitatea lor de a menține un echilibru fragil între nevoia de lichidități și protejarea investitorilor de șocuri externe. Pentru observatorii internaționali, evoluția bursei oferă semnale despre încrederea în economia iraniană și despre posibilele căi de ieșire din criză, inclusiv prin negocieri de pace. În același timp, problemele structurale – inflația, devalorizarea monedei, dependența de exporturi – rămân provocări majore care vor influența nu doar piața de capital, ci și viața de zi cu zi a iranienilor.
