Runda, condusă de Trace Capital — o firmă nou lansată de Ben Mahdavi, co-fondatorul Quiet Capital — și de Innovation X, a adus la masă nume grele precum Fidelity, T. Rowe Price, SanDisk, Cadence Ventures și Eclipse. Faptul că fonduri de pensii și investitori instituționali de top au intrat în acest joc la o evaluare care a mai mult decât dublat față de 2,6 miliarde dolari din sfârșitul lui 2024, spune totul despre încrederea pe care o au în vizionarea lui Jim Keller.
Keller nu este un CEO obișnuit. Este o legendă vie în lumea chipurilor: a proiectat arhitecturi la DEC, AMD (K8, Zen), Apple (A4, A5), Tesla (Hardware 3 pentru Autopilot) și Intel. Când un om care a definit performanța computing-ului de trei ori în trei decenii diferite îți spune că a decis să rămână independent după ce a demonstrat că serverele sale Galaxy pot rula modelele DeepSeek, asculți. Nu a fost o decizie de ego, ci una de strategie pură. Interesul de achiziție raportat de la Intel și Qualcomm, la evaluări de până la 5 miliarde dolari, a fost respins nu pentru că banii erau puțini, ci pentru că cumpărătorul ar fi stricat exact ceea ce face Tenstorrent special: libertatea de a construi hardware care nu este închis într-un ecosistem proprietar.
Și aici se află inima problemei. Nvidia a câștigat războiul antrenamentului (training) cu CUDA, un fosă strategică de software care ține clientii legați de hardware-ul lor. Dar piața se deplasează violent spre inferență — rularea modelelor, nu antrenarea lor. Aici, costul per token, consumul de energie și latenta contează mai mult decât performanța brută de floating-point. Tenstorrent pariază pe arhitectura RISC-V și pe o abordare "software-defined hardware" unde compilatorul și runtime-ul sunt open-source (TT-Buda, TT-Metalium). Aceasta înseamnă că cercetătorii și inginerii pot optimiza la nivel de instrucțiuni pentru modele specifice — ceva imposibil pe CUDA închis.
Nouăle capitale vor fi direcționate exact acolo: scalarea chipurilor "Galaxy" și "Wormhole" pentru servirea modelelor cu greutăți deschise (open-weight) și generarea video. Alegerea cuvintelor "open-weight" nu este accidentală. În timp ce Meta, Mistral, Alibaba și alții eliberează modele puternice sub licențe permisive, nevoia de hardware care le rulează ieftin și eficient devine critică. Tenstorrent vinde nu doar siliciu, ci o promisiune: nu veți fi ușcat de prețurile Nvidia nici de modificările API-ului lor.
Contextul larg este esențial. Tenstorrent nu este singurul provocator. Etched, o altă startup de chipuri AI, a fost raportată că primește oferte de investiție la evaluări de 40 de miliarde dolari sau mai mult. Groq, Cerebras, SambaNova, Graphcore — toți vânătesc acelaș premiu: piața inferenței la scară largă, estimată la sute de miliarde de dolari în următorii ani. Dar majoritatea au ales căi proprietare. Tenstorrent este unic prin pariul pe RISC-V și open-source la nivel de sistem complet.
Riscurile sunt reale. Ecosistemul software CUDA are 15 ani de avans, milioane de dezvoltatori și o bibliotecă uriașă de kerneli optimizați. Convincerea companiilor să porteze modelele pe TT-Metalium este o bătălie cu munte, nu o alergare. De asemenea, execuția la scară — fabricația la TSMC, supply chain-ul, livrarea serverelelor Galaxy la clienți enterprise — este un test logistic imens pentru o companie de 10 ani care trece de la cercetare la producție masivă.
Totuși, semnalele sunt încurajatoare. Parteneriatul cu Samsung Foundry pentru nodurile de 4nm și 3nm, contractele cu entități guvernamentale și de cercetare din SUA și Japonia, și demonstrațiile publice de rulare a Llama 3, DeepSeek și modele video pe hardware real (nu simulatoare) arată că siliciul funcționează. Jim Keller a spus într-un interviu recent: "Nu încercăm să batem Nvidia la jocul lor. Încercăm să schimbăm jocul." Aceasta este, probabil, singura strategie viabilă.
Pentru România și Europa, povestea are o relevanță directă. Avem talente puternice în design de chipuri (mulți ingineri români lucrează la Tenstorrent, Nvidia, AMD, Intel), dar lipsim un campion național sau european în hardware AI. Inițiativele precum European Chips Act sau investițiile în RISC-V (de exemplu, la nivel de universități sau startup-uri locale) ar trebui să privească modelul Tenstorrent: nu clona Nvidia, ci construi pe standarde deschise unde avem șanse de a conduce.
În concluzie, runda de 1,5 miliarde nu este doar un titlu financiar. Este un vot de încredere într-o viitoră unde hardware-ul AI este commoditizat, accesibil și controlat de cei care îl folosesc, nu de cei care îl vând. Dacă Jim Keller reușește — și istoricul sugerează că pariază pe el — industria va arăta complet diferit în cincizeci de ani.
De ce este important:
Această rundă de finanțare marchează punctul de infectionare pentru hardware-ul AI open-source. Validarea financiară a Tenstorrent la 6,2 miliarde dolari demonstrează că capitalul inteligent pariază pe dezlegarea de ecosistemele proprietare (CUDA) și pe democratizarea accesului la inferență de performanță. Pentru dezvoltatori, înseamnă libertate de a inova fără permisiune; pentru enterprises, costuri mai mici și suveranitate tehnologică; pentru România și Europa, un model de referință pentru construirea unui campion european în semiconductoare bazat pe RISC-V și standarde deschise, nu pe încercarea imposibilă de a clona Nvidia.
