Cyera a depășit veniturile recurente anuale (ARR) de 150 de milioane de dolari, au declarat pentru TechCrunch trei persoane cu cunoștințe directe, deși compania rămâne departe de profitabilitate. Evaluarea în această rundă este de 80 de ori ARR-ul – un multiplu chiar mai mare decât cel pe care investitorii îl atribuie multor startupuri AI cu creștere rapidă. Surse au spus că Cyera cheltuiește banii mai repede decât îi câștigă, iar o parte din costuri sunt direcționate către angajarea personalului de vânzări. Conform PitchBook, Cyera a adăugat 500 de locuri de muncă doar în acest an.
Un purtător de cuvânt al Cyera a declarat că „cifrele citate sunt factual și semnificativ inexacte”, iar Evolution Equity Partners nu a răspuns la o solicitare de comentariu. Noua rundă vine la doar cinci luni după ce Cyera a anunțat o rundă Seria F de 400 de milioane de dolari la o evaluare de 9 miliarde de dolari, condusă de Blackstone, cu participarea investitorilor existenți, inclusiv Accel, Coatue, Lightspeed, Redpoint, Sapphire, Sequoia, Cyberstarts și alții. Această viitoare rundă va aduce capitalul total strâns de Cyera la cel puțin 2 miliarde de dolari.
Fondată în 2021, Cyera a profitat de faptul că întreprinderile apelează la platforma sa pentru a-și proteja datele de atacatorii care folosesc inteligența artificială. La momentul anunțării seriei F, compania susținea că clienții săi reprezintă o cincime din Fortune 500, iar veniturile s-au triplat în 2025. În ultimele luni, Cyera a folosit capitalul pentru a finanța pierderile operaționale și pentru a achiziționa alte startupuri de securitate cibernetică, inclusiv Ryft, susținut de Index Ventures, și Genie Security, o companie cu mai puțin de un an vechime.
Ce înseamnă acest multiplu de 80× ARR?
În lumea startupurilor, ARR (Annual Recurring Revenue) este un indicator cheie al sănătății financiare pentru companiile SaaS. Un multiplu de 80× ARR este extraordinar de ridicat – de obicei, startupurile mature se tranzacționează la multipli de 10-30× ARR. Faptul că investitorii sunt dispuși să plătească de 80 de ori veniturile anuale recurente arată o încredere uriașă în potențialul de creștere al Cyera, dar și riscurile asociate. O astfel de evaluare presupune că veniturile vor continua să crească exponențial, deși compania este în pierdere.
Contextul mai larg este explozia pieței de securitate cibernetică. Pe măsură ce atacurile cibernetice devin tot mai sofisticate, iar inteligența artificială este folosită atât de apărători, cât și de atacatori, companiile sunt dispuse să plătească prime ridicate pentru soluții de protecție a datelor. Cyera se poziționează exact în acest segment – oferind o platformă care ajută organizațiile să își descopere, clasifice și protejeze datele sensibile. Cum clienții includ un număr semnificativ de companii din Fortune 500, semnalul este clar: cererea există.
Controversa negării
Interesant este că Cyera neagă cifrele raportate, dar refuză să ofere alternative. În lumea jurnalismului financiar, astfel de dezmințiri sunt comune atunci când companiile nu doresc să atragă atenția asupra evaluărilor speculative sau să dea peste cap negocierile. Totuși, faptul că TechCrunch a citat patru surse separate, inclusiv persoane direct implicate în acord, sugerează că informațiile sunt solide.
Implicații pentru piață
Această rundă confirmă un trend: investitorii sunt dispuși să parieze masiv pe startupurile de securitate cibernetică care demonstrează o creștere rapidă a veniturilor, chiar dacă nu sunt profitabile. În timp ce multe companii AI se luptă să obțină evaluări de 50-60× ARR, Cyera reușește un multiplu mai mare. Asta sugerează că investitorii văd securitatea datelor ca pe o piață cu un potențial de creștere și mai mare decât AI-ul generic.
Pe de altă parte, ritmul alert de angajare (500 de oameni într-un an) și achizițiile recente indică o strategie agresivă de creștere, care ar putea tensiona fluxul de numerar. În lipsa profitabilității, Cyera depinde de accesul continuu la capital. Runda de acum de 300 de milioane de dolari, plus cea de 400 de milioane din urmă cu cinci luni, ar trebui să ofere suficient combustibil pentru încă un an sau doi.
Ce urmează?
Cyera se pregătește probabil pentru o eventuală IPO, dar pentru asta va avea nevoie de o cale clară spre profitabilitate. Cu o evaluare de 12 miliarde de dolari, compania intră în liga „unicornilor grei”. Rămâne de văzut dacă multiplul de 80× ARR se va dovedi sustenabil sau dacă va fi corectat pe măsură ce piața devine mai precaută.
De ce este important:
Această tranzacție demonstrează că investitorii sunt dispuși să recompenseze generos startupurile de securitate cibernetică, chiar și atunci când acestea nu sunt profitabile. Multiplul de 80× ARR este un semnal puternic pentru întreaga industrie că securitatea datelor este considerată o prioritate strategică, mai ales în era inteligenței artificiale generative. Pentru antreprenori, este o veste bună: există capital disponibil pentru companii care rezolvă probleme reale, chiar dacă drumul spre profit este lung. Pentru investitori, este un pariu pe viitorul apărării cibernetice, dar și un avertisment că evaluările speculative pot fi fragile. Rămâne de urmărit cum va gestiona Cyera creșterea rapidă și dacă va reuși să transforme pierderile operaționale în profit în următorii ani.
