SK Hynix a început tranzacționarea pe Nasdaq vineri, 10 iulie, sub simbolul temporar SKHYV. Tranzacționarea obișnuită începe luni, 13 iulie, când simbolul devine oficial SKHY. Până acum, investitorii americani se înghesuie să cumpere. Acțiunile s-au deschis cu 14% peste prețul de ofertă, iar prețul continua să crească în primele ore ale zilei de vineri. Și asta în condițiile în care SK Hynix și-a prețuit acțiunile americane cu o primă de 2,7% față de media ultimelor trei zile de tranzacționare de la bursa din Seul, conform documentelor depuse la Bursa din Coreea. Cererea pentru ofertă a fost de peste șapte ori mai mare decât numărul de acțiuni disponibile, potrivit relatărilor din presă.
Este cu atât mai remarcabil cu cât companiile coreene s-au tranzacționat mult timp la un discount față de omologii lor globali. Acest decalaj de evaluare este cunoscut sub numele de „Korea Discount”. Investitorii citează adesea factori precum structurile complexe de guvernanță corporativă, randamentele scăzute pentru acționari, incertitudinea de reglementare și riscurile geopolitice legate de Coreea de Nord pentru a justifica de ce companiile din această țară nu obțin prețuri mai mari ale acțiunilor. Dar SK Hynix nu suferă de Korea Discount, iar motivul este simplu: produce cipuri de memorie, inclusiv memoria de bandă largă (HBM). HBM este o componentă esențială a procesoarelor GPU pentru inteligență artificială. Iar acum, Nvidia se bazează pe SK Hynix ca unul dintre principalii săi furnizori.
Conform documentelor depuse, banii strânși de la investitorii americani vor fi direcționați în trei direcții: o nouă fabrică în Coreea de Sud (construită acum pentru a face față deficitului global de memorie cauzat de AI); o nouă facilitate de ambalare în aceeași țară; și scanere EUV, mașinile care fac posibile cipurile de ultimă generație.
Între timp, secretarul american pentru Comerț, Howard Lutnick, a trecut pe la un eveniment Micron joi, cu un mesaj pentru întreaga industrie a cipurilor, nu doar pentru producătorul american de memorie Micron (unul dintre cei mai mari concurenți ai SK Hynix). Lutnick a declarat că poartă deja discuții cu Samsung (al treilea mare producător mondial de memorie) și SK Hynix despre construirea de noi fabrici în Statele Unite. Ideea este de a nu lăsa Coreea de Sud să continue să domine acest sector tehnologic important. Micron, desigur, este de acord. Compania a anunțat că intenționează să investească 250 de miliarde de dolari în noi capacități de producție în SUA, o angajare care, spune producătorul american de cipuri de memorie, va crea peste 90.000 de locuri de muncă și va menține producția de cipuri de ultimă generație pe teritoriul american.
Momentul solicitării lui Lutnick este notabil dincolo de acest IPO american pentru SK Hynix: ambii producători coreeni de cipuri tocmai s-au angajat să investească peste 550 de miliarde de dolari în noi capacități de producție în Coreea de Sud. Aceasta înseamnă că, deși SUA își doresc fabrici pe teritoriul lor, Coreea de Sud rămâne centrul de greutate al producției de semiconductori de memorie. Rămâne de văzut dacă presiunile administrației americane vor reuși să mute o parte din aceste investiții peste Ocean.
De ce este important:
Această ofertă publică inițială nu este doar un record financiar, ci și un semnal puternic al dependenței globale de cipurile de memorie pentru AI. SK Hynix demonstrează că „Korea Discount” poate fi depășit atunci când o companie deține tehnologie critică. În același timp, eforturile SUA de a atrage fabrici de cipuri pe teritoriul său reflectă o cursă geopolitică pentru securitatea lanțurilor de aprovizionare cu semiconductori. Decizia finală a SK Hynix și Samsung de a construi sau nu în America va influența echilibrul puterii tehnologice globale pentru decenii.
